一、周初西北再度大幅提价

　　(1)西北继续挺价，内蒙北线2080 元/吨(+80)，南线20200 元/吨(+70)，本周延续大幅提价，出货有待观察；山东小幅跟涨，部分刚需成交。(2)上周隆众西北厂库23.1万吨(-0.9 万吨)，再度去库；西北待发订单量11.3 万吨(-1.4 万吨)，内蒙出货不错，其余西北地区订单有所回落。(3)中煤鄂能化计划4 月上中旬附近出品，关注进度。

　　二、港口基差走弱

　　(1)港口基差回落至-20 元/吨附近。港口目前的矛盾是，可流通绝对库存低位现实VS后续到港逐步回升的预期。(2)上周卓创港口库存84.2 万吨(-1.4 万吨)，其中江苏47.2万吨(-1.9 万吨)，再度去库，然而到港开始兑现回升压力。(3)特立尼达HTML 共290万吨装置停车检修中。

　　平衡表展望：4 月总平衡表重新累库预期。

　　策略建议：(1)单边：观望。(2)跨品种：4 月甲醇/PP 库存比值预估延续上升，PP-3MA 价差短期逢回调做扩大；5-6 月预期甲醇/PP 库存比值回落，对应中期逐步见顶。

　　(3)跨期：9-1 跨期价差逢高反套。

　　风险：传统下游负荷强于预期的持续性，外购甲醇MTO 的检修计划兑现情况，常州富德及康乃尔后续重启的具体时间点。

（文章来源：华泰期货）